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证券投新万博APP资咨询行业现状及发展趋势浅析

  证券投资咨询行业的行政主管部门是中国证监会,主要负责研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划;起草证券期货市场的有关法律、法规,提出制定和修改的建议;制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法;监管证券期货信息传播活动,负责证券期货市场的统计与信息资源管理等工作。

  证券投资咨询行业的行政主管部门是中国证监会,主要负责研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划;起草证券期货市场的有关法律、法规,提出制定和修改的建议;制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法;监管证券期货信息传播活动,负责证券期货市场的统计与信息资源管理等工作。

  本行业的行业协会主要有中国证券业协会。协会主要负责教育和组织会员遵守证券法律、行政法规;依法维护会员的合法权益,向中国证监会反映会员的建议和要求;监督、检查会员行为,对违反法律、行政法规或者协会章程的,按照规定给予纪律处分;负责证券业从业人员资格考试、认定和执业注册管理;对证券公司重要信息系统进行信息安全风险评估,组织对交易系统事故的调查和鉴定等。

  该法规对投资咨询类机构等证券服务机构的从业人员素质、行为规范以及机构的收费标准等作出规定。

  明确了证券、期货投资咨询活动的管理,保障投资者的合法权益和社会公共利益;从设立机构条件、人员组成条件、业务管理条件等方面均做出明确规定。

  该通知规范了投资咨询业务行为,防止证券投资咨询机构及其执业人员在业务活动中因利益冲突而可能导致的欺诈客户、操纵市场、误导投资者等违法行为的发生,更好地保护投资者的合法权益。

  证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告,应当遵守法律、行政法规和本规定,遵循独立、客观、公平、审慎原则,有效防范利益冲突,公平对待发布对象,禁止传播虚假、不实、误导性信息,禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。

  中国的证券投资咨询行业是伴随证券市场的建立而产生的。经过近二十年的快速发展,证券投资咨询服务已经成为中国证券市场不可或缺的一部分。随着市场上投资工具不断丰富以及投资渠道日益扩展,投资者对于资讯信息的及时性、专业性、准确性的要求也在不断提高,进一步推动了证券投资咨询行业的发展。

  受益于中国经济快速发展以及国民收入水平不断提高,居民投资理念日益成熟,对于投资理财的需求逐步提升。根据招商银行与贝恩公司联合发布的《2015年中国私人财富报告》,2014 年中国个人持有的可投资资产总体规模达到 112 万亿人民币,2012至2014 年年均复合增长率达到 16%;2014 年,可投资资产 1 千万人民币以上的中国高净值人士数量超过 100 万人,人均持有可投资资产约 3 千万人民币,共持有可投资资产 32 万亿人民币。

  随着证券投资市场日益发展壮大,投资种类和投资工具不断丰富,活跃投资者的财富管理需求得到释放。根据2014年《中国证券登记结算统计年鉴》,2014年度全年新开股票账户约950.92万户,较上年增加458.02万户,同比增加约92.92%。截至2014年底,期末股票账户数约18,401.17 万户;其中,期末 A股账户数为18,145.62万户,比上年增加882.24万户,增长5.11%;B 股账户 255.55 万户,比上年增加 1.29 万户,增长0.51%。

  证券投资市场的蓬勃发展带动证券投资咨询行业不断进步。根据中国证券业协会统计,截至2014年底,中国共有84家投资咨询机构。证券投资咨询业务的主要发展趋势如下:

  传统的证券投资咨询机构提供的服务内容较为单一,局限于股票市场。随着中国资本市场的投资工具种类不断丰富,投资者的投资范围不断扩大,投资者可以利用多种投资组合降低投资风险。证券投资咨询服务逐渐融入外汇、期货、债券、期权、融资融券、股指期货金融产品,开始介入投资顾问服务以及宏观经济信息服务,形成更为专业的金融信息服务体系,为投资者提供数据整理、决策分析和行情交易等全方位的综合服务。

  目前,证券投资咨询服务以基于个人电脑的客户端交易软件和 Web 网页形式为主。近年来以手机为终端的无线接入,发展非常迅速,除了运用个人电脑,投资者还可以借助手机、移动电子设备等多种信息终端随时随地享受到互联网金融信息服务。

  目前业内主要企业的规模普遍偏小且相近,通常是在各自的一个或几个细分领域具备一定优势,因此将有更多合并或深入合作的机会,通过强强联合形成更有竞争力的产品服务体系;在细分领域表现较为突出的中小型企业,将被纳入领先企业的收购范围之内,通过合作与并购完善公司的业务结构,并提升公司的竞争力。

  我国对从事投资咨询业务的企业实行严格的市场准入管理,投资咨询机构牌照由证监会统一颁发与管理。截至2015年10月,在中国证券业协会注册的具备相应资质的投资咨询公司共有84家。监管机构根据企业资质对于该牌照进行严格审核,相关牌照的发放趋于停滞与收紧趋势,这对该行业的潜在进入者提出了较高的资质壁垒。

  作为知识密集型行业,优秀的投资顾问和领先的研发技术是企业的核心竞争力。首先,投资咨询机构需要拥有一批专业、稳定的研究人才作为投资顾问和证券分析师,新万博APP,而研究员不仅需要在资质上,获得相关证券投资咨询执业资格和职业能力认证;而且在能力上,他们需要具备全面的相关知识结构、较高的研究素养和丰富的市场经验。此外,数据量化分析和计算机编程方面的人才也是企业重要的资源。在行业快速发展的背景下,核心技术人员相对稀缺且流动性较强,人才的流失会影响企业的产品质量和市场竞争力,从而对企业的未来发展造成重大不利影响。专业人才的培养需要较长时间,且专业人才更倾向于选择成熟稳定的平台发展,因此行业潜在进入者较难在短期时间内培养专业人才也较难吸引优秀的人才加盟,面临较高的人才壁垒。

  投资咨询服务主要通过互联网、移动终端等传播媒介,进行信息的传递与采集,所以该项金融服务需要掌握多项专业技术,包括网络通讯、软件工程、数据处理、信息构架、信息安全等,信息技术的提高需要相关技术人员的长期积累。另外,数据采集与分析同样需要应用大数据、量化分析、网络拓扑等技术。随着信息技术的发展,客户需求的提高、客户规模的扩大以及新型金融产品的推出,行业内企业需要具备越来越强的技术和研发能力。因此,投资咨询服务行业具有较高的技术壁垒。

  投资咨询行业植根于优秀的投资顾问团队和数据分析挖掘技术,服务品牌知名度的提升需要企业服务意识和能力的常年培养和积累。同时,目标客户群体在对于金融服务产品的具有强的思维定式,客户粘性大。而企业的品牌知名度与客户粘性具有种相辅相成、互相促进的作用。品牌知名度会吸引大量的客户,而大规模的客户又有利于培养客户对产品的粘性,高的客户粘性又会提升企业的品牌知名度。行业进入者在短期内很难形成品牌知名度,积累一定的用户规模,培养客户粘性,因此存在较高的壁垒。

  信息资料对于投资咨询机构提供投顾服务,形成研究报告至关重要。这些信息一方面来自于网络搜集,另一方面更重要的是从信息提供商获取,包括各交易所的专属信息发布机构,金融数据资讯软件服务提供商,以及其他专业研究、咨询机构。能否从相应渠道中获取关键信息,并形成具有自身特色的资讯整合方式,将直接影响投资咨询机构提供的投顾服务质量和报告质量。渠道信息资源提供商不仅出价高昂,而且需要具有长期的合作关系。鉴于信息的准确性和实效性要求,上游信息资源渠道成为行业重要的壁垒。

  投资咨询行业的盈利模式较为单一,业务形式以提供信息咨询服务为主,通过独立的信息采集与分析向个人、企业、监管机构等提供有价值的投资顾问与研究报告服务作为主要收入来源。近年来证券投资咨询机构创新发展取得了较大进展,但由于受《证券期货投资咨询管理暂行办法》等法律法规限制,证券投资咨询机构可开展的业务仍然较少,业务范围较窄,制约了证券投资咨询机构的进一步发展。同时信息服务的市场需求依托于经济形势与资本市场的繁荣状况,以致于难以有效应对市场行情波动带来的影响,具有较大的风险。

  资本市场快速发展的同时,越来越多金融中介机构加入到资本市场的服务领域,投资咨询服务市场竞争激烈。目前,从事证券咨询行业的主体主要包括具有独立法人资格的投资咨询服务公司和证券公司下属的投资咨询部。另外,各类财经资讯媒体、炒股软件平台、企业咨询类公司也竞相引入投资咨询业务模块,加剧了投资咨询行业的竞争风险。证券公司的营业部、咨询服务机构与专业投资咨询机构的业务存在一定的重叠,行业内部同质化竞争激烈。随着中国金融市场不断发展和投资品种逐步增多,投资者对金融信息服务的需求不断增加,国内外知名企业不断加大人力、资金和技术方面的投入,投资咨询行业面临市场竞争加剧的风险。

  投资咨询行业的产品和服务以信息资讯服务为主,目前通常通过互联网和移动终端以电子形式呈现。然而电子信息产品具有很强的复制性和快速的传播性,投资咨询分析的研究报告,可能面临被客户篡改并在在网络平台上传播的隐患。我国针对电子信息产品的网络监管尚不健全,知识产权保护建设有待进一步完善,公司产品面临严重的盗版和知识产权风险。

  投资咨询行业属于知识密集型行业,人才和技术是企业的核心竞争力。首先,投资咨询机构需要拥有一批专业、稳定的研究人才作为投资顾问和证券分析师。在资质上,他们需要获得相关证券投资咨询执业资格;在能力上,他们需要具备全面的相关知识结构和较高的研究素养,同时需要有丰富的市场经验。此外,信息技术的普及和大数据的应用,机构需要及时更新及维护相关设施,并保持数据处理的精确性和安全性,因此需要数据量化分析和计算机编程方面的人才。在行业快速发展的背景下,核心技术人员相对稀缺且流动性较强,人才的流失会影响企业的产品质量和市场竞争力,从而对企业的未来发展造成重大不利影响。